伊森蔡的筆記

《台積電2013-Q3 法說會簡報檔》

2013/10/10 09:56 《各報要聞》台積電9月、Q3營收雙喜

【時報-各報要聞】台積電(2330)受惠智慧型手機、通訊等客戶28奈米製程需求提升，昨（9）日公布9月合併
營收達553.82億元、合計第3季合併營收1,625.77億元，雙創歷史新高。
　　法人預估，新台幣在第3季走升幅度不大，對台積電獲利影響有限，不過，台積電第4季業績將難逃淡季
影響，推估營收季衰退率將達2位數。
　　新台幣近期走升對電子類股形成匯損疑慮，因此即便市場普遍看好台積電必能交出營收達陣、創歷史新
高的佳績，但台積電的股價在雙十國慶假期前仍只是以平盤105元價位作收，不見創新高慶祝行情。

　　台積電預計在10月17日召開法說會，市場無不期待，董事長張忠謀能提供匯率對電子產業的看法，不過
，張忠謀在前次法說已提過「已放棄對匯率有任何看法」，這次是否破例提供匯率看法，也成了第4季電子類
股的風向球之一。
　　繼8月改寫單月營收新高後，台積電9月續創佳績，較8月成長0.5％，相較去年同期則成長27.6％；第3季
合併營收達1,625.77億元，較前一季成長4.3％，符合台積電預估單季營收介於1,610億～1,640億元的區間，
累計前9月的合併營收約為4,512.18億元，較去年同期成長20.2％。
　　台積電第3季的營收表現符合預期，預料獲利表現也將與其預估區間相差不大。台積電以新台幣兌美元匯
率為29.83元為基礎預估，第3季的毛利率4.7％～4.9％；營益率為35％～37％。
　　法人指出，雖然第3季新台幣升值，不過，單季的升值幅度不大，依歷史經驗，新台幣升值1％，台積電
的營益率約下滑0.4％，以台積電的預估基礎為29.83元來看，該預估值與季末的29.67元相差1％以內，因此
匯兌對台積電第3季的獲利影響有限。
　　進入第4季，台積電除了面臨多數客戶進入淡季，亦有部分客戶包括聯發科等開始分散28奈米訂單至其他
晶圓代工廠；此外，可展現蘋果訂單效益的最新20奈米製程約在明年第1季貢獻效益，因此法人目前多數預估
台積電今年第4季淡季將呈現2位數的季衰退率。  (新聞來源：工商時報─記者楊曉芳／台北報導)